一则利空音问突袭好意思股军工板块。

　　好意思东期间2月13日，好意思国总统特朗普暗示，好意思国可能大幅削减国防开支。受此影响，好意思国军工股集体跳水，洛克希德·马丁、诺斯洛普·格鲁曼、通用能源等个股全线收跌。

　　华尔街分析东谈主士称，特朗普的最新表态令商场感到终点不测，现在商场对特朗普在国防开支方面的多种互相矛盾的说法感到困惑。另外，特朗普授权马斯克率领政府效果部审查好意思国国防部的开销，也抓续激发好意思国公论暖和。

　　一系列利空信号的抓续开释，令华尔街对军工行业的远景推测愈发悲不雅。高盛警告称，刻下估值未充分反馈策略冲击欧洲杯2024官网，固订价钱协议普及和生成式AI的潜在替代可能激发二次估值下修。

　　集体跳水

　　好意思东期间2月13日，好意思国总统唐纳德·特朗普暗示，好意思国可能大幅削减国防开支。受此影响，好意思国军工股集体跳水，多只军工股股价速即由涨转跌，汗漫当日好意思股收盘，洛克希德·马丁股价下落1.6%；诺斯洛普·格鲁曼股价大跌3.4%；通用能源股价跌超2%。

　　另外，微型国防公司亨廷顿英格尔斯工业、克拉托斯防务与安全惩办决策公司、宇航环境公司的股价亦全线下落，跌幅离别为1.6%、7.9%、3.8%。

　　特朗普周四在白宫暗示，好意思国可能会在改日某个时候将国防开支削减一半。

　　他补充谈：“我念念说让咱们把军事预算削减一半。咱们不错作念到这少量，我合计咱们八成作念到这少量。”

　　阐发好意思联储的数据，好意思国现在每年的国防开支约为1万亿好意思元，约占刻下国内坐褥总值（GDP）的3.4%。

　　特朗普的最新表态令商场感到终点不测。因为，他在2024年竞选期间曾暗示，将要求北约成员国将国防开支提高至GDP的5%。

　　据白宫治理和预算办公室称，好意思国在2024年的国防开支推测约为GDP的3.1%。在特朗普第一任期的终末一年（2020年），好意思国国防开销达到了GDP的3.4%。

　　昨年12月，时任好意思国总统拜登签署2025财年国防授权法案，将好意思国军费开销普及至约8950亿好意思元，较上一财年增长1%。好意思国军费冠居专家，远超其他任何国度。全国银行筹划统计披露，2023年，好意思国国防开支占GDP比例为3.4%。

　　另外，好意思国国防部长海格塞斯也在此前的听证会上暗示，好意思国需进一步增多国防开支，这项用度将不低于好意思国国内坐褥总值（GDP）的3%。

　　特朗普宣扬领有一支强劲队伍的紧迫性，并签署行政敕令，探索栽植“好意思国铁穹”导弹退缩系统。特朗普周四还暗示，好意思国领有“全国上最伟大的军事装备”。

　　TD Cowen 策略分析师Roman Schweizer暗示：“现在，商场对特朗普在国防开支方面的多种互相矛盾的说法感到困惑。”

　　另外，特朗普还鼓舞速即惩办俄乌突破，而这场抓续的突破触及购买多半好意思国火器。跟着地方轻率，商场预期，好意思国军工企业改日的订单量将大幅承压。

　　马斯克的动作

　　近期，特朗普在军费问题上发出了诸多复杂信号。

　　据央视新闻音问，特朗普授权埃隆·马斯克率领政府效果部（DOGE）审查好意思国国防部的开销，激发好意思国公论暖和。动作刻下好意思国政府中预算拨款最多、但花费最为不透明的部门，五角大楼从来莫得通过财务审计，就连好意思国媒体也对其背后雄壮的开销黑洞月旦不休。

　　特朗普曾直言：“咱们会审查军费开支，咱们会找出数十亿好意思元，以致上千亿好意思元被讹诈和滥用的资金。”

　　好意思国国防部的2025财年预算已达8950亿好意思元，是好意思国联邦政府中预算拨款最多的部门，但直到2018年才运转现实经受审计的法律义务，何况于今已贯串7年未能通过审计，这在好意思国联邦政府机构中惟一无二。

　　好意思国《国会山报》曾警告，在2023财年的审计中，五角大楼有一半的钞票无法入账，意味着高达1.9万亿好意思元的钞票“不知所终”。

　　马斯克就曾公开月旦F-35斗争机名目，而这是好意思国国防部最大的名目之一。其总本钱推测将朝上1.7万亿好意思元，但对该项贪图审计责任却际遇了要紧附近。

　　阐发好意思国政府问责办公室2023年发布的一份汇报，自2018年5月以来，一家F-35主承包商丢失了朝上100万个零部件，包括螺栓、轮胎和起落架等，价值约8500万好意思元。但是，自2018年以来，好意思国国防部仅审查了已细目部件弃世情况的2%。汇报将零部件弃世的部分原因抱怨于好意思国国防部在监督和问责方面的缺失。

　　五角大楼千般财务黑洞的背后连续与军方、军工企业与政客绑缚造成的异常利益集团脱不了筹划，举例好多好意思国国防部门官员“入则为官，出则为商”，在政商“旋转门”间不休穿梭，从而终结政事套利。

　　为了抓续敛财，军工复合体不休在专家边界内挑起突破、制造战乱。俄乌突破、巴以突破硝烟豪阔的背后，讳饰着一场场军工复合体的逐利盛宴。

　　高盛警告

　　一系列利空信号的抓续开释，令华尔街对军工行业的远景推测愈发悲不雅。

　　高盛分析师Noah Poponak、Connor Dessert团队在此前发布的汇报中暗示，DOGE鼓舞的“降本增效”可能进一步平缓行业收入和利润率，使政府IT办事股和大型国防军工股遍及承压。

　　高盛暗示，“辩论到客户预算方面的风险，咱们对政府IT部门抓相对严慎的格调；辩论到收入、利润率和估值方面，咱们对国防部门的评级为卖出。”

　　高盛合计，DOGE运作的中枢逻辑是通落伍期替代和协议校正压缩政府开支。举例，陆军采购名目一度暂停以审查财务要求，尽管好意思国国防部显露“协议未全面暂停”，但策略不细目性已导致好意思股的政府IT办事股、军工股股价抓续承压下行。

　　值得翔实的是，好意思股四雄师工企业近期的财报也传递出悲不雅信号。其中，洛克希德·马丁暗示，因机要航空名目计提特等用度，国防部可能转向“固订价钱协议”，这将压缩利润率；通用能源的航空航天部门收入低于预期，2025年开脱现款流指引疲软；诺斯罗普·格鲁曼和L3哈里斯的财报也披露，订单增速运转。L3哈里斯明确暗示，新行政敕令可能导致一季度订单延伸。

　　高盛进一步警告称，刻下估值未充分反馈策略冲击，“固订价钱协议普及和生成式AI的潜在替代可能激发二次估值下修”，DOGE的议程可能抓续压制行业至2025年。